Quelle est la différence entre le temps de retour et le temps de retour actualisé ?

Dans une étude de rentabilité, il est essentiel de distinguer deux indicateurs couramment utilisés: le temps de retour et le temps de retour actualisé.

Bien qu’ils visent tous deux à mesurer le délai nécessaire pour récupérer un investissement, ils se fondent sur des approches différentes.

Temps de retour

Le temps de retour correspond à la durée nécessaire pour que les économies ou gains annuels cumulés égalent l’investissement initial.

Il ne prend pas en compte la valeur de l’argent dans le temps.
C’est une mesure brute et non actualisée.

Exemple :

Si un projet coûte 10 000 € et génère 2 500 € d’économies par an, le temps de retour est de 4 ans (10 000 / 2 500).

Temps de retour actualisé

Le temps de retour actualisé introduit une notion de réalisme financier : il tient compte du fait que l’argent a une valeur différente selon le moment où il est dépensé ou reçu.

Il utilise un taux d’actualisation (par exemple 6 %) pour réduire la valeur des gains futurs, ce qui prolonge généralement la durée nécessaire pour couvrir l’investissement.

Exemple :

Dans le même projet, les 2 500 € d’économies dans 1 an valent un peu moins aujourd’hui (environ 2 358 € à 6 %), et encore moins dans 3 ou 4 ans.
Le temps de retour actualisé sera donc supérieur à 4 ans, car les flux sont "réduits" à leur valeur actuelle.

Pourquoi c’est important ?

Dans des projets à long terme ou avec des flux irréguliers, le temps de retour simple peut donner une vision trop optimiste.
Le temps de retour actualisé offre une analyse plus fidèle de la rentabilité réelle, surtout lorsqu’un emprunt ou des variations de prix sont impliqués.